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于此前全球金融危機(jī)的影響,各國(guó)實(shí)行低利率政策,并大開(kāi)印鈔機(jī),其直接后果就是流動(dòng)性泛濫與通貨膨脹憂慮。這個(gè)時(shí)候,黃金顯然是理想的保值工具,也*具可操作性。這是導(dǎo)致金價(jià)去年飆升的主要原因。
當(dāng)前,市場(chǎng)*關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題是希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)——這一危機(jī)還在擴(kuò)大。由于對(duì)歐元前景的擔(dān)憂,大量資金因避險(xiǎn)需求購(gòu)進(jìn)美元和黃金,這致使本來(lái)多數(shù)時(shí)間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的黃金和美元出現(xiàn)了少見(jiàn)的同步上升走勢(shì)。
事實(shí)上,近兩年黃金相對(duì)其他資產(chǎn)的優(yōu)異表現(xiàn)已是有目共睹,資金大量涌入黃金市場(chǎng)就變得不難理解。其實(shí)黃金的收益情況也比不少人想象的要好。統(tǒng)計(jì)顯示,截至2009年6月的過(guò)去10年內(nèi),黃金的總收益率280%,年收益率14%。
值得注意的是,從全球投資情況而言,黃金投資占全球資產(chǎn)配置的量極少。世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示,2008年全球投資資產(chǎn)中,養(yǎng)老基金占比*大,為21%,共同基金居次席,為19%,保險(xiǎn)公司位居第三,為14%,房地產(chǎn)居第四,為7%,外匯儲(chǔ)備居第五,為5%。而人們常認(rèn)為資金量較大的主權(quán)財(cái)富基金占比僅2%,對(duì)沖基金占比為1%。黃金投資的占比更是極小,僅占比0.58%,共計(jì)0.7萬(wàn)億美元。
現(xiàn)在,難以預(yù)料的是,會(huì)有多少資金涌入黃金這個(gè)實(shí)際上很小的市場(chǎng)?
也有觀點(diǎn)稱,從歷史上看,黃金只會(huì)在通脹的時(shí)候受青睞,而且沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)巨量資金瘋搶黃金致使黃金暴漲的情況。并且,美國(guó)如果加息,美元走強(qiáng)的話,黃金價(jià)格就會(huì)受到較大的打壓。
不過(guò),現(xiàn)在我們誰(shuí)也不知道美元會(huì)怎樣,也不知道通貨膨脹的情況會(huì)怎樣——而這就是我們說(shuō)的“不確定性”,黃金正是對(duì)抗不確定性的工具。 |