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| 沱牌舍得凈利增長近13倍 但背后仍存高存貨高負(fù)債危機(jī) |
天洋控股集團(tuán)有限公司（下稱天洋控股）入駐沱牌舍得并持有70%股權(quán)1年后，沱牌舍得公布三季報稱，1-9月的營業(yè)收入已追至其去年全年業(yè)績，為10.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤也同比增長1287%之多，從不到400萬元猛增至5400萬元。
然而，母公司（沱牌集團(tuán)）之前所存在的高存貨高負(fù)債仍然沒有解決。
沱牌舍得常務(wù)副總張樹平表示，沱牌舍得業(yè)績今年前三季度地高速增長，主要由今年公司酒銷售增長帶來。
自2012年下半年，由于企業(yè)中高端產(chǎn)品受限制“三公消費”的公務(wù)市場萎縮影響，從2011年銷售額近20億元，到了2015年，銷量已經(jīng)下降到10億元。
天洋控股接手沱牌股權(quán)前后，首先是對其價格體系和產(chǎn)品體系進(jìn)行了重大調(diào)整。高端品牌舍得系列從上千元的定價往中檔價位靠攏，如零售價原來500元以上的次高端醬香型白酒品味舍得降至400來元，推出不久的舍得酒坊更是零售價不到300元。
左岸神鳥咨詢公司首席顧問袁野告訴界面新聞記者，隨著公務(wù)市場的萎縮，白酒企業(yè)走向大流通市場已是必然，一般大流通中高端的消費定位在300-500元左右符合市場消費規(guī)律�！疤煅罂毓扇腭v后采取的價格調(diào)整策略也符合白酒消費市場的定位�！�
此外，盈利能力的大幅提升和天洋控股集團(tuán)在費用上的把控不無關(guān)系。據(jù)公告稱，1-9月，沱牌舍得的銷售投入不增反降，從去年的1.7億元降至1.5億元。和去年前三季度銷售費用率為21%相比，如今沱牌舍得的銷售費用率降為14%。
不過，除了在價格調(diào)整和成本控制對沱牌舍得帶來的利好之外，沱牌舍得之前所存在的高負(fù)債和高庫存等歷史遺留問題則依然存在。
據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》稱，改制前，沱牌舍得集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率曾高達(dá)64%，其高負(fù)債主要是流動負(fù)債。其中，*大頭是短期借款。短期借款余額曾占沱牌舍得集團(tuán)的負(fù)債總額30%-40%。
公告顯示，今年1-9月，沱牌舍得短期借款期末余額為7.36億元，年初余額為7.5億元，主要是流動資金借款所致。高達(dá)7個多億債務(wù)的增加始于去年，去年年初為5.7億元。
應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款金額也進(jìn)一步加大。今年三季報顯示，1-9月，這兩項分別為1.3億元和3.29億元，占該公司總負(fù)債的32%，去年同期為27%。沱牌舍得對此解釋，應(yīng)付票據(jù)增多主要是本期簽發(fā)銀行承兌匯票增加所致，而應(yīng)付賬款源于應(yīng)付供應(yīng)商的貨款增加。
袁野認(rèn)為，沱牌舍得的資產(chǎn)負(fù)債率之所以高于大多數(shù)白酒上市公司，主要與其多年來的高投資擴(kuò)大產(chǎn)能直接相關(guān)。按照遂寧市政府曾經(jīng)提出的十二五規(guī)劃，到2012年，全市的白酒銷售收入要達(dá)50億元，2015年將達(dá)100億元。
有資料顯示，沱牌舍得集團(tuán)基酒總存量超過9萬噸 |
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